（转自：国金证券第5小时）
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]article_adlist-->好意思国主权信用评级全线下调
公共齐在为好意思债危急买单？
]article_adlist-->编者按：
5 月 16 日，海外评级机构穆迪通告将好意思国主权信用评级从最高档AAA下调至 AA1，至此，公共三大评级机构均已下调好意思国的 AAA 评级，好意思国绝对告别了 “三 A 时期”。这一变化背后反应了哪些问题？又会带来什么影响呢？
]article_adlist-->好意思国主权信用评级的全线下调，本色上是对其永久财政亚健康景况的一次纠合预警。正如巴菲特所言，财政赤字的抓续扩大若不加猖狂，终将激励系统性风险。关于等闲投资者而言，这一变化领导咱们：莫得十足安全的 “隐迹所”，多元化树立钞票、顾问宏不雅经济变化，简略是应酬不细目性的感性遴荐。
数据泄露，好意思国联邦政府债务总数已逾越 36 万亿好意思元，2025 财年上半年财政赤字达 1.3 万亿好意思元，为历史同时第二高。更要害的是，穆迪斟酌，若不调养税收和支拨策略，到 2035 年，好意思国债务占 GDP 比例将升至 134%，仅利息支拨就将占财政总支拨的 78%。这意味着好意思国财政的 “自我造血” 才能正在消弱，债务滚雪球的风险越来越大。
评级下调后，成本市集飞速作出反应。5 月 19 日，10 年期好意思债收益率冲突 4.5%，30 年期好意思债收益率升破 5%，创连年来新高。与 2011 岁首次左迁时市集因 “避险状貌” 涌入好意思债不同，这次投资者对好意思债的 “避险属性” 信心明显消弱，更多是用脚投票，抛售行为径直推高了收益率。有分析指出，这反应出市集对好意思国财政可抓续性的担忧已从短期波动转向永久疑虑。
行为公共最大经济体和好意思元储备货币刊行国，好意思国评级下调的影响不啻于原土。最初，好意思债行为 “公共无风险钞票基准”，其信用弱化可能推高公共融资成本，尤其是依赖好意思元融资的新兴市集国度，偿债压力将进一步加重。其次，部分机构投资者可能因里面评级条件调养钞票树立，减抓好意思债并转向其他高评级钞票，这可能激励公共成本市集的流动性波动。不外，短期内好意思元和好意思债的主导地位仍难以被颠覆，永久则需顾问去好意思元化趋势是否因此加快。
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