“2月6日，锰硅期货2505合约早盘开盘后不久就启动拉涨，涨幅超出预期，我马上锁仓。”西北地区某生意企业谨慎东谈主告诉期货日报记者。不外，该谨慎东谈主并不看好涨势能延续。

截止昨日午盘收盘，锰硅期货近远月合约全线大涨，主力合约涨超7%，创旧年7月以来新高。

星河期货巨额商品究诘所玄色板块谨慎东谈主周涛以为，锰硅期货大涨的主要原因有两点：一是本钱端锰矿价钱执续高涨；二是2月6日玄色板块阛阓激情宽广。双厚利多重迭之下，锰硅期货领涨玄色板块。

周涛告诉记者，与2024年上半年锰硅大涨行情肖似，本轮高涨的推能源主要来自锰矿端。因中国矿价偏低，加蓬矿山筹谋从2月启动减少对中国的发货量。同期，国内口岸锰矿库存执续下落，当今国内口岸锰矿库存总量约393.4万吨，较旧年同期下落近100万吨。锰矿发货量下落的预期和口岸库存执续下落的实践，共同鼓吹锰矿现货价钱大幅反弹，较2024年年底高涨4~10元/吨度。以均值推断，在其他条目不变的情况下，锰矿本轮加价导致锰硅本钱高涨约500元/吨。

记者在采访中获悉，春节假期后锰硅厂家络续补库，加之口岸货源较为连合，锰矿商挺价激情进一步加强。2月6日，口岸锰矿价钱全面高涨，当今天津港澳矿报价52元/吨度独揽，加蓬矿报价50元/吨度独揽。

“不外，从锰硅本人基本面来看，受春节淡季要素影响，锰硅阛阓刻下仍供过于求，总库存水平处于历史高位。若假期后卑劣企业复工复产节律较快，且锰硅厂家因低利润未能增产，则锰硅阛阓将由供过于求转向供不应求。投资者需精细热沈锰矿库存及价钱变化情况。”浙商期货铁合金高档分析师卢鸿翔说。

国投期货铁合金分析师李啸尘也告诉记者，当今行业库存水平仍然较高，本轮高涨行情将受到高库存连累。不外，近日硅锰企业厂内库存和仓单库存有所下落，原因或是前期注册的仓单刊出后准备再注册，这么不错改善期现套利方利润。

记者在采访中发现，钢厂硅锰库存可用天数水平较为浅近，节前补库基本完成，在钢厂利润欠佳的布景下，钢厂很难把库存上调至较高水平。

“从钢材产量角度看，常见钢种中，螺纹钢对硅锰单耗最高，对比螺纹钢和硅锰周产量来看，前期走势基本趋同，表现螺纹钢对硅锰的影响较大。不外，在阛阓出现迥殊需求后，二者走势缓缓分化，硅锰产量光显填塞。后期螺纹钢产量环比或以季节性抬升为主，硅锰产量水平依旧较高，当今尚未看到减产迹象，供应粗略率看护填塞景况。”李啸尘说。

卢鸿翔先容，短期来看，口岸锰矿资源仍偏孔殷，矿商挺价导致锰矿价钱仍然偏强，从而对硅锰价钱有所复古。从中长久来看，锰矿加价不成执续，高矿价将再一次刺激锰矿增产，重迭澳洲锰矿瞻望在2025年二季度启动络续复原发运，后期锰矿商的发运量将有所增多，对锰矿及锰硅价钱组成利空。

本轮锰矿行情有哪些不同之处？卢鸿翔以为，本轮行情可回顾为上一轮行情后的“弹簧效应”：2024年中锰矿的供应穷乏预期拉动锰矿及锰硅大幅高涨。2024年底锰矿供应填塞的实践从头将锰矿价钱压至前期低位，锰矿发运量也重回低位，重迭澳矿暂停供应，2025年头锰矿及锰硅价钱不停冲高。但本轮上冲高度料将弱于上轮行情，瞻望锰矿库存止跌转增后锰矿价钱重回下行通谈。投资者需热沈澳洲锰矿供应复原情况，其复原发运后瞻望将对锰矿价钱组成较大利空。

“从下一次远期锰矿报盘时辰来看体育游戏app平台，最快是2月7日。2月5日的加蓬锰矿现货成交价钱已达49~49.5元/吨度，反推远期锰矿价钱为5.83~5.89好意思元/吨度，在这个价钱水平上，锰矿粗略率增多发运量。”李啸尘说。